向顶级运动员学习投资：持续慢慢前行

2025-10-18 18:23:28 游戏推荐

当然，他们不会以这种悠闲的速度比赛--他们可能在比赛中以最高的强度进行一个小时或更长时间。

但在训练中，当时间长度比强度更受青睐时，当你的身体得到适应的信号而不是认为它被暂时折磨时，以及当你较少受到受伤和精神倦怠的影响时，你往往会建立最好的运动机能。

运动生理学家斯蒂芬-塞勒解释说：

[专业耐力运动员]在低强度下进行长时间的运动，他们可以恢复，并日复一日地重复。而这才是真正的成功。为了使最高水平能够长期实现，训练过程必须是可持续的。在较高的强度水平下，长期的压力水平会导致倦怠和停滞。

要想长期达到最高水平，这个过程必须是可持续的。

这也正是好的投资的运作方式，不是吗？

最重要的投资问题不是，"我能获得的最高回报是什么？"

而是 "什么是我能在最长时间内维持的最佳回报？"

复利只是时间的力量的回报。时间是完成重任的指数，几乎所有大财富的共同点不是回报；而是耐心和寿命。 "几年的出色回报 "远不如 "长期的相当好的回报 "来得有力。而很少有东西能胜过 "持续很长时间的平均回报"。

这就是投资中最大但最明显的秘密。在高于平均水平的时间段内的平均回报会带来神奇的效果。

我认为我们最近看到了这一点的反面。

在过去五年中，许多投资者不遗余力地追求年度收益最大化，从他们能找到的每个机会中榨取每一分钱。最高风险的投资，往往以杠杆为动力。

他们这样做是因为机会无处不在--一切似乎都在上涨，每一种资产，月复一月。

这感觉很好。总是这样。

但现在我想我们会看到，很多即使是最好的投资者也相当于一个运动员，在每次训练中都推到110%，而现在他们被摧毁了。

在一段时期内，他们感觉自己是冠军。但随着时间的推移，他们会被那些每天随意慢跑，远远低于其潜力的人所超越，他们可以持续训练，建立一个可以适应和恢复第二天的身体。

投资倦怠有两种情况：财务和心理。第一种是当你使用杠杆，用保证金投资时，当市场出现转折时，你为最大限度地发挥潜力而进行的投机会迫使你退出。第二种是心理上的。很难预测当你的净资产在两周内蒸发一大块时你会有什么感觉，直到它真的发生。很多投资者最终会像一个职业运动员一样被摧毁，他们的思想在身体之前就放弃了。

这是违反直觉的，但是如果你不去追求年度收益最大化，而是仅仅关注能够维持尽可能长的时间的良好收益，那么你很可能在你的一生中实现投资收益最大化。

卡尔-理查兹曾经提出这样一个观点：房子可能是大多数人做过的最好的投资。这并不是说住房提供了巨大的回报--它并没有。这甚至不是杠杆作用。而是与其他资产相比， 人们更有可能买下一栋房子，并不间断地在上面坐上几年或几十年。它是人们给复利带来的工作机会的一种资产。

本文翻译自：https://www.collaborativefund.com/blog/keep-it-going/

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